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国企产融结合
概述

产融结合是指产业与金融业在经济运行中为了共同的发展目标和整体效益通过参股、持股、控股和人事参与等方式而进行的内在结合或融合。

产融结合是国企创新发展适应新常态的重要途径。我国资本市场的发展较市场经济建设起步较晚,迄今为止,我国资本市场未臻完善仍是制约国有企业创新发展的主要瓶颈之一。经济新常态下,国有企业要取得规模发展、形成核心竞争力、获取盈利优势,能否拓展企业金融、实现产融结合是重中之重。国企产融结合是国企拓展市场的新动能。

赋能的解决思路

国有企业产融结合作为一项较为复杂的系统化的工程,制度变革对其起着保驾护航的重要作用。国有企业需要结合产融结合的四大创新维度,针对性的提升自身的各项核心竞争力,为产融结合营造良好的土壤——清晰的战略规划和完善的战略支撑体系——具体包括战略规划能力、功能定位能力、组织管控能力、风险管理能力、信息化建设能力和人力资源管理能力。

产融结合的四个有利于

产融结合实施路径

1、以集团财务公司作为产业投资金融平台的模式。在这种模式下,财务公司一般采取参股、并购等形式出资入股金融机构。集团公司董事会有权决定或影响金融机构的最高管理层任免决定及重大决策。万向集团入股浙商银行、民生人寿以及浙江工商信托,属于这种模式。

2、以资产经营管理公司作为产业投资金融平台的模式。在这种模式下,资产管理公司根据企业集团战略需要对下属金融企业股权进行专业化管理,一方面为产业资本提供金融服务支持,另一方面从事金融机构的股权投资,以获取高额收益。青岛海尔参股纽约人寿、青岛银行以及长江证券;华能资本控股永诚财产保险、长城证券以及华能贵诚信托有限公司,属于这种模式。

3、以集团旗下信托公司作为产业投资金融平台的模式。该模式下,企业集团下属的信托公司统筹管理企业集团下属的金融业务。在股权上,信托公司可以自己参股这些金融类公司或者企业集团直接将其持有的这些金融类企业的股权转给信托公司由其统一管理。中化集团利用中国对外经济贸易信托有限公司组建中宏人寿保险有限公司、参股诺安基金和宝盈基金,属于这种模式。

4、以金融控股公司作为产业投资金融平台的模式。比如招商局集团建立了全资子公司招商局金融集团公司。该模式下,企业集团下设金融控股公司,金融控股公司持有金融机构的股权,或者全资或者控股,在金融控股公司的统一调配下开展金融活动,发挥协同效应。在控股公司框架下设立统一的风险管理机构,可以加强风险控制,降低成本。

5、以集团为中心、旗下多个金融机构为平台的产业投资金融模式。在这种模式下,集团公司与旗下的财务公司、资产管理公司、信托公司等子公司同时入股,建立“XXX系”合计持股成为实际控制人,并对其改组,将其纳人集团体系内。集团控股的金融资产,主要由金融资产管理部管理,集团公司财务部、资金管理中心等部门协助配合。国家电网以及新希望集团,属于这种模式。